房地产会计学术委员会每日速递

2022年9月22日   星期四

【宏观视野】

昨夜，无眠！美联储暴力加息75基点！美股直线"崩了"500点，对A股有何影响？

当地时间21日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合市场预期。这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。昨夜，无眠！美联储暴力加息75基点！美股直线崩了500点，对A股有何影响？美联储FOMC声明称，委员们一致同意此次利率决定。而最受瞩目的央行官员利率预期“点阵图”显示，2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为4.6%，3.9%（6月预期分别为3.8%、3.4%）。点阵图中值显示，美联储预计在2022年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息。美联储经济预期显示，2022年至少还会出现一次75个基点的加息。市场评论称，美联储通过点阵图向市场发出强烈信号——未来的加息会更高幅度，持续更久。机构评美联储利率决议：美联储的点阵图是鹰派的。美联储发出的信号是最终利率是4.6%，市场很快就对这一利率进行了重新定价。重要的是，美联储还暗示今年将再加息125个基点，市场预计11月将加息75个基点，12月将加息50个基点。

【金融资讯】

中金：加息未减速，美国衰退概率上升

美联储9月议息会议维持“鹰”派基调，符合预期。加息并未减速，点阵图显示利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持高位（High for longer）。我们预计加息将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，失业率大概率将上升。中期看，美国政府债务高企对加息形成约束，最终可能迫使美联储容忍通胀。尽管鲍威尔试图避免制造“衰退恐慌”，但市场可能还是会朝着衰退的方向进行定价。我们认为这次衰退更可能是“滞胀式”衰退，这意味着美国“股债双杀”或未结束，我们离“市场底”还有很长的距离。会议传递了哪些信号？美联储抗通胀决心未变，态度依旧很“鹰”。美联储宣布加息75个基点，联邦基金利率上升至3~3.25%区间，符合市场预期。货币政策声明显示，美联储仍致力于实现通胀2%的长期目标。鲍威尔延续了Jackson Hole会议上的“鹰”派态度，明确指出通胀回到2%对维护美国经济的长期稳定增长有重要意义，美联储可以忍受经济放缓，但无法承担通胀失控的代价。

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